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OPCVM, Actions : Attention aux frais

la-bourseL’AMF a rappeler récemment aux épargnants l’impact que peuvent avoir les frais sur le rendement d’un investissement en actions. Pour les placements collectifs, ils sont par exemple de 1,85% par an en moyenne.

Investir en actions peut laisser espérer de confortables rendements, plus généreux en tout cas qu’avec des produits sans risque. Ceci étant, les frais facturés par l’intermédiaire peuvent aussi amputer la performance de manière significative.

L’investissement direct
Frais de courtage et droits de garde sont bien connus de ceux qui misent sur les actions en direct. Or en la matière, les écarts peuvent être larges.

Pour les ordres passés en ligne sur Euronext Paris, l’AMF indique que les grands réseaux bancaires facturent en moyenne 26,50 euros pour une transaction de 5.000 euros (soit 0,53%) et 50 euros pour une opération de 10.000 euros (0,5%). Chez les spécialistes du courtage en ligne, la barre est plus basse : 10,40 euros en moyenne pour un ordre de 5.000 euros (0,21%) et 17,1 euros pour un ordre de 10.000 euros (0,17%).

Les spécialistes de l’épargne en ligne ont aussi l’avantage de ne pas facturer de droits de garde dans la plupart des cas. Un facteur à intégrer également car les droits de garde facturés par les réseaux se montent par exemple à 0,78% en moyenne pour un portefeuille de 10.000 euros sur 10 ligne ou à 0,29% si le portefeuille est toujours de 10 lignes mais d’une valeur de 60.000 euros.

Les frais peuvent donc éroder le rendement dans des proportions non négligeables. L’AMF a fait ses calculs pour un investisseur ayant 60.000 euros en portefeuille (10 lignes) et passant 4 ordres par an pour 5.000 euros. Dans les grands réseaux, les frais annuels atteignent les 281 euros (0,47% du portefeuille). Chez les courtiers en ligne, ils se limitent en revanche à 42 euros (0,1%). Si ce même investisseurs est plus actifs (12 ordres par an), les frais grimpent alors à 0,82% dans les réseaux et à 0,2% chez les courtiers en ligne.

L’investissement collectif
S’il a le mérite de la simplicité, l’investissement collectif est quant à lui encore plus onéreux. Pour un placement via des OPCVM, l’AMF calcule que les frais annuels moyens s’élevaient à 1,85% en 2012. Mais là encore, les écarts sont importants avec par exemple 1% sur les obligations internationales, 2,2% sur les actions françaises et européennes et plus de 3% sur les OPCVM de fonds alternatifs.

A cela peuvent de surcroît s’ajouter des frais supplémentaires au titre de l’enveloppe juridique choisie par l’épargnant (assurance-vie…).

3 Commentaires

  1. Salut,

    Un très bon rappel de l’AMF qui montre que faire les choses soit même coûte toujours moins cher.

    Par contre les fonds on deux gros avantages.
    Une personne qui n’y connait rien peut les utiliser.
    Idem pour celle qui ne veut pas passer de temps à choisir, analyser, investir dans une société puis la suivre.

    Il faut donc choisir en son âme et conscience en sachant que le faire soit même sera plus rentable sur la durée car les 1.85 % de moyenne viennent vite grignoter le rendement années après années voir coûtent cher en période de baisse.

    Marc.

  2. Bonjour!

    Personnellement, je pense que l’important c’est le rendement net de frais.

    Si un gestionnaire (A) vous charge 1.0% de frais de gestion mais qu’il n’arrive pas à surpasser son indice de référence et qu’un gestionnaire (B) vous charge 2.0% de frais de gestion mis qu’il surpasse son indice de référence de 3%, je préfère grandement confier mon capital au gestionnaire (B) même si les frais de gestion sont le double du gestionnaire (A).

    Martin
    http://www.investir-a-la-bourse.com

  3. Sans sacrifices, il ne faut attendre rien de bon. Dans le cas des finances, ces sacrifices sont constitués par les dépenses que l’on fait pour bien organiser ses placements. Je pense que tous ces frais sont normaux.