Riche Idée

Opportunité d’achat : Core Laboratories

Corelab_logoJ’ai repéré au mois de mai la valeur Core Laboratories.
Core Laboratories est une société de services à l’industrie pétrolière, qui aide les compagnies pétrolières à optimiser l’extraction d’hydrocarbures des champs en exploitation.

Voici l’extrait du commentaire de MorningStar :

Au cours des trois dernières années, la société a généré en moyenne une rentabilité du capital investi de 50%, soit l’une des plus fortes rentabilités parmi les 200 sociétés considérées par Morningstar comme ayant un avantage concurrentiel large (« wide moat »).
La principale source d’avantage concurrentiel de la société est constituée par ses actifs intangibles. La société a accumulé des décennies de donnée géologiques, détient un savoir-faire considérable et développe de nombreuses solutions propriétaires pour aider ses clients. Core Laboratories bénéficie par ailleurs d’un effet de réseau grâce aux études multi-clients de caractérisation des réservoirs.
Grâce à ces compétences, l’avantage concurrentiel de la société devrait être stable dans le temps. Un facteur de risque important serait une baisse durable des prix du pétrole qui conduirait les compagnies pétrolières à revoir sensiblement à la baisse leurs budgets d’exploration de nouveaux gisements.
Le titre est noté 4 étoiles avec une juste valeur de 143 euros et un avantage concurrentiel large.

Le seul bémol de cette société est son faible volume et il peut se passer plusieurs jours sans échange. J’ai acquis des titres à 116.98€ puis revendu à 122€ car je ne me voyais pas attendre des mois pour voir le carnet se vider mais cela reste une très belle valeur.

Modalité AMF : Je ne possède pas de titres Core Laboratories

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