Riche Idée

Point Bourse : Achat d’Axway

Axway est un acteur méconnu du monde des logiciels. Il est pourtant le 5ème éditeur français selon le classement Truffle France (http://www.informatiquenews.fr/truffle-100-france-hausse-du-ca-baisse-de-la-rentabilite-des-editeurs-35440). Les logiciels conçus, produits et commercialisés par Axway aident les entreprises à mettre en œuvre des réseaux d’interactions professionnels. Il est devenu le leader de la gouvernance des flux de données ; il permet de mieux gérer les flux de données dans l’entreprise, entre partenaires de l’entreprise, au sein des communautés professionnelles, vers le « cloud » et vers les périphériques mobiles. Ce secteur est en pleine croissance, avec le développement des réseaux sociaux B2B, et la véritable explosion des flux de données à sécuriser….

L’offre d’Axway se décline en produits logiciels d’infrastructure et en services autour de ces produits. Les produits logiciels sont basés sur une plate-forme logicielle appelée Synchrony TM. Cette dernière couvre des fonctions telles que le transfert de fichiers de données, la connectivité interentreprises, l’intégration d’applications et la sécurisation des échanges.

Depuis plus de 10 ans, Axway fournit aux grandes entreprises des solutions technologiques permettant de mieux gérer les flux de données stratégiques circulant dans l’entreprise, avec l’extérieur entre partenaires, au sein des communautés B2B, vers le cloud et les périphériques mobiles.

Les solutions sont proposées pour une gestion sur site (on premise) ou hébergées dans le Cloud (on demand) avec une gamme complète de services. Elles couvrent l’intégration B2B, la gestion du transfert de fichiers (MFT – Managed File Transfer), la gestion des communautés, la gestion des API et des identités ainsi que la sécurisation des emails, et s’appuient sur des services professionnels et Managed Services.

Axway s’adresse principalement aux grandes entreprises de tous secteurs d’activités principalement dans les services financiers, la Supply Chain, le secteur de la Santé-Social et le secteur public. Le groupe est présent en Europe, aux Etats-Unis et en Asie et sert 11 000 clients dans plus de 100 pays pour un CA de 261millions d’euros et un effectif de 1 900 collaborateurs.

Répartition du chiffre d’affaires 2014 par nature : Maintenance 46%, Licence 30%, Services 24%. Par zone géographique : Europe 62%, Amérique 34%, Asie/Pacifique 4%.

L’entreprise a montré au cours de son existence, une remarquable régularité de ses performances fondamentales. Les ventes de licences représentent 30% du chiffre d‘affaires, la maintenance 46 %, et les services 24 %.

Le titre a été introduit en Bourse en 2011, par sa maison mère Sopra Group qui détient encore 47 % du capital, le public détient 26 %.

Les chiffres
Au 1er trimestre 2015, Axway réalise un chiffre d’affaires de 62,6 millions d’euros, en croissance organique de +2,5% par rapport à un 1er trimestre 2014 de bon niveau.

Les licences sont en progression organique de +3,3% (par rapport à T1/2014 qui était en croissance de +4,4%), portées notamment par la France et malgré une faiblesse aux Etats-Unis. L’activité de maintenance confirme le niveau de croissance très positif observé depuis 2 ans. Les services ne profitent pas encore du bon niveau de licences enregistré au 4ème trimestre 2014.

A fin mars 2015 la situation financière d’Axway est extrêmement solide avec une trésorerie de 36,6 ME et une dette bancaire de 5 ME.

L’actif net par action est de 14,5€ et le cash flow est de 2,3€. Le dividende prévu est de 0,4€.

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